「幣圈一天，人間十年」是區塊鏈和加密貨幣圈子裡耳孰能詳的一句話，講的卻是投資人心中的痛和焦慮感。加密貨幣價格波動幅度大且不穩定的特性，吸引了大批投機人士在相關保護措施和法規尚未健全時進場割韭菜，導致空氣幣、龐氏騙局等詐騙案件層出不窮，甚至一度到了聽到加密貨幣或區塊鏈，就與詐騙畫上等號的地步。寂靜一陣之後，區塊鏈和加密貨幣近期卻又依藉著證券型代幣發行(Security Token Offering, STO)的概念捲土重來，而我認為台灣政府應該認真看待，因為假設管理得當，它極有可能成為台灣發展新創產業的重要推手。
STO其實和台灣群眾募資的概念類似，只不過是將投資人取得的股份（證券）透過區塊鏈的技術代幣化（tokenize），但並沒有改變透過有價證券籌資的本質。為什麼我說STO有可能是台灣新創事業發展的關鍵呢？就我多年觀察，台灣雖然有群眾募資和創櫃板等管道讓新創募資，但成效卻不彰，主要原因有以下幾點：
1.群募是數位經濟的一環，卻應用傳統募資方式，無法與市場有效接軌。
2.募資時程過長，新創企業實現獲利較晚，致投資人興趣降低。
3.缺乏次級市場致流通性不足，從而減低投資誘因。
而假如新創企業能用STO募資，不但更有彈性、速度更快，更可以直接連結全球資本市場，突破台灣本土資金不足的限制，因此去年五月我就建議金管會開放STO，但依募資規模分級管理，至少要讓STO在台灣有明確的遊戲規則，這樣不僅可以照顧新創發展，也能有效保護投資人。
過去這段時間，除了召開跨黨派委員的公聽會聽取各方意見，我也一直致力於三件事情：
一、協助民間業界自律聯盟與金管會溝通
我很清楚，管制架構或整體社會環境對新創越友善，越能吸引創新者群聚、促進創新發展，進而帶動經濟成長並提升技術、人才優勢。然而創新未必毫無疑慮，特別像是STO般的創新，對當前的消費者保護、金融穩定可能造成衝擊時，就也不能完全放任。因此，為了尋求創新發展與健全監管的適當平衡，去年間我召開了數次協調會與公聽會，邀請業者、學者、專家前來給予各主管機關實務層面的意見，並點出當前規範上的問題。更於八月與亞太區塊鏈聯盟與中華民國商業總會，一同推出台灣第一份交易所的自律規範。
二、讓金管會承擔證券型代幣發行，即STO的主管機關
為了使STO有法可循，去年也提出了《證券交易法》第六條的修正，希望藉由將STO納入金管會的權責，使得金管會可以根據《證券交易法》訂立相關處理準則、管理辦法及應行記載事項等等事宜，確保鼓勵新創的美意，不被有心人士利用，也不會因為過度嚴格的管理而扼殺。在一次次的意見交換後，也終於在去年10月時，顧主委允諾今年6月將提出STO的管理辦法。
三、督促金管會提出有利新創募資的STO機制。
上週三，金管會顧主委到我辦公室拜訪，針對這會期的問政規劃，交換了一些意見，我也特別針對STO募資機制提供了一些想法。除了再次重申我明確的立場，STO交給金管會監管，有明確的規範後，對吸引投資跟產業發展是比較有利的，但務必要再創新與監管間取得平衡，避免扼殺了生機，阻礙了台灣STO的發展。也跟顧主委建議，於提出管理辦法前，應該要多多與業者交流，我也非常樂意引薦優質業者給主委，避免政府閉門造車，導致在萬眾期盼推出一套不合時宜的法令。
很感謝顧主委與我一起相挺新創，能夠接受我的意見與看法，讓我公聽會後主要的三個推動發向，都一一實現。雖然技術的改變快速，政府政策趕上不容易，但有金管會同仁願意力挺一試，值得台灣新創給予肯定。
同場加映
公聽會實錄: https://reurl.cc/v6WAL
證券交易法修正: https://reurl.cc/4WpnK
金管會訂STO募資機制: https://money.udn.com/money/story/5613/3675744